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第2章 量化投资的前世今生（第2页）

此外，1973年，费希尔·布莱克、默顿·斯科尔斯和罗伯特·默顿提出了期权定价模型。

该模型通过考虑股票价格的随机波动性和期权合约的到期时间，提供了一种计算期权价格的数学模型，为衍生品市场的定价和风险管理提供了重要的工具。

二，量化投资的产生：第一只量化基金

20世纪70年代，量化投资开始迅速发展起来。

随着计算机技术的进一步革新，人们可以更方便地进行大规模的数据处理和分析。

同时，金融市场的信息也逐渐变得更加透明和可获取。

这些因素使得量化投资成为可能，并逐渐得到了市场的认可。

1967年爱德华·索普的私募基金成立，是当时一个真正意义上的量化基金。

索普会用电脑来计算各种权证的价格，看哪一种权证被高估了，然后会购买相应的股票作为对冲。

这就是可转债套利策略的前身。

这种策略虽然此前也有人使用，但都没有真正通过电脑这种工具来计算，完全是凭借个人经验。

作为纯使用电脑投资的基金，业绩表现的如何呢？

从1969年到1979年的那个疯狂的十年，标普500指数在包含分红率的情况下，年均回报率只有4.6%。

而小盘股竟然能够达到8.5%的年化回报率，看起来似乎不错，但还是有点儿差强人意。

然而，就在这个时候，爱德华·索普的对冲基金崭露头角，以一种惊人的17.7%的年化回报率横扫投资界！

这简直就是股票市场的超级英雄！

更重要的是，这些基金的波动率比股票市场低得多。

你说这是不是太神奇了？

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就像巴菲特一样，索普不仅实现了高收益率，而且还拥有低波动率，就好像他手里有一把魔法杖，能将股市的波动变成他的舞台。

他的投资组合就像一座稳如泰山的房子，坚如磐石。

三，量化投资的繁荣：投资界的超级英雄

在量化投资的发展过程中，有个人不得不提，就是量化之父-西蒙斯。

1978年，西蒙斯在挨着石溪大学的商业区成立了一家公司，这家公司也就是对冲基金公司文艺复兴科技的前身。

西蒙斯将后来的公司取名“文艺复兴”

，文艺复兴旗下的大奖章基金，简直是对冲基金界的传奇。

据统计，自1988年成立以来，这只基金年均费后收益率高达39%，简直让其他基金汗颜不已。

更让人震惊的是，在1994年到2014年中期这段时间里，该基金的平均年回报率竟然高达71.8%！

这简直就是投资界的超级英雄啊。

而且，大奖章基金最擅长的就是在危机时期大放异彩。

比如说2000年互联网泡沫，其他对冲基金纷纷哀嚎叫苦的时候，大奖章基金居然获得了98.5%的净回报。

哇，这可真是让人望尘莫及啊！